改良產(chǎn)業(yè)分布,大企業(yè)要有先見。
新冠疫情至今,已經(jīng)將近五個月,疫情對于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的影響遠超我們的想象。同樣是醫(yī)療股票,有的漲幅高達176%,有的卻跌幅46%。其中不乏我們長期看好的行業(yè)領軍企業(yè)。
數(shù)據(jù)來源:中信建投證券研究發(fā)展部
其中英科醫(yī)療176%的漲幅著實讓人驚嘆,從2019年的平靜到2020年一月份疫情發(fā)生后的暴漲,足見大眾及投資機構對于醫(yī)療健康的重視。
圖源:同花順
英科醫(yī)療可以說是本次疫情中的佼佼者,從百度百科獲知,其經(jīng)營范圍包括"一次性PVC手套與丁 腈手套、防護服等,廣泛應用于醫(yī)療檢查、醫(yī)療護理、實驗室電子產(chǎn)品加工、餐飲服務和家庭勞作等領域。"無論手套還是防護服,都是新冠肺炎對抗中的硬通貨。在檢驗過程中的作用不比口罩小,且一次性耗材的屬性使得需求量必定大增。而且類似戰(zhàn)略儲備性質的備貨行為,會保證企業(yè)無需為市場擔憂。
當然,延安必康則沒有這么幸運。被質疑為了挽救頹勢,不惜蹭疫情熱點。在跌幅之下,甚至已經(jīng)有股民直接發(fā)起索賠。
其實在疫情發(fā)生后,延安必康還是有過暴起的,但很快跌落,中間小幅上揚未能挽救跌落態(tài)勢。
圖源:同花順
當然,跌幅并不意味著企業(yè)已經(jīng)完全不被看好。以東陽光為例,是家能靠一個產(chǎn)品就可以獨大的企業(yè)。其生產(chǎn)的奧司他韋產(chǎn)品,在國內對抗流感的市場份額中占比大。但疫情中為了防止疑似人群流動的政策,或許對產(chǎn)品銷售造成了不良影響。當然,東阿阿膠的股價下滑,有著其他方面的原因,即使不發(fā)生疫情,也不好推斷股票走勢,在此不做分析。
在將來,大企業(yè)把產(chǎn)品分布優(yōu)化或許會成為抵抗不良事件的一個重要舉措。比如從單純的藥到器械,甚至有的企業(yè)因為早已涉足多個領域,已經(jīng)取得了不錯的成績。以國藥控股為例,2019年的器械業(yè)務收入占比再次拉升,足見眼光獨到。
圖源:《國藥控股2019年度業(yè)績》
多點開花,避免過于依賴單一產(chǎn)品類型或運營模式,是抵御突發(fā)事件,乃至政策變化的一個利器。甚至可以說,我們不能因為目前漲幅大的行業(yè)多為醫(yī)療器械,就盲目的把醫(yī)療器械作為一個龍頭來爭搶。
像漲幅前十的企業(yè),我們不能認為它的就是一條必定成功的路子。因為有可能只是疫情中押對了寶,當然長期從事一個領域,會給人一種專業(yè)感。這也是此類企業(yè)能夠被認可的一個原因,像魚躍醫(yī)療,在我們老家不是醫(yī)療行業(yè)的人,都知道該品牌的血壓計,這是品牌不斷沉淀積累的結果。深耕一個領域保證利潤,同時鋪開多個方向來抵御風險,是個不變的趨勢。
很多企業(yè),現(xiàn)在把目光集中到口罩上,畢竟口罩的消耗最大,但因此導致其他耗材的生產(chǎn)低迷,就不符合規(guī)律了。無論從長期看,還是短期看,都無法避免風險。長期看,錯過了常規(guī)耗材的低值的長久獲利模式,短期看,一窩蜂的攻口罩,造成口罩原料上漲,設備上漲,甚至無法排除后期的市場競爭壓力風險。
冷靜看待股票的短期浮沉,不要讓熱錢過多干擾自己的目光。只要產(chǎn)品具有剛性需求不變,必然有拉升的的時刻。
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