近日，有著“藥中茅臺”之稱的東阿阿膠披露了2023年上半年業(yè)績快報，業(yè)績增長持續(xù)向好，走出低谷期的東阿阿膠收獲業(yè)績“連增”和“雙增”。
據(jù)業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)總收入21.67億元，同比增長18.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.31億元，同比增長72.29%。
東阿阿膠2023 年半年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)
圖片來源：東阿阿膠公告
走出調(diào)整期，進(jìn)入穩(wěn)步增長軌道
東阿阿膠的企業(yè)定位為阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營，隸屬央企華潤集團，主要從事阿膠及系列中成藥、保健食品和食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有3枚中國馳名商標(biāo)、2個保密品種、8個保護(hù)品種，產(chǎn)品除國內(nèi)還銷往東南亞、歐美等10多個國家和地區(qū)。
有著央企背景，主打消費品，東阿阿膠早年馳騁市場，在大健康行業(yè)是熠熠生輝的存在。但2018年至2020年的上半年，東阿阿膠的凈利潤皆為負(fù)增長。
回顧東阿阿膠歷年年報，曾因過度漲價、庫存高企等多種因素，后期啟動“去庫存”，導(dǎo)致2019年出現(xiàn)5.13億元的虧損，但2020年后開始逐步回暖，受新冠疫情影響，增速相對較慢，但總體呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。
東阿阿膠歷年凈利潤
數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)、藥智頭條整理
關(guān)于有關(guān)項目增減變動幅度達(dá)30%以上的主要原因，東阿阿膠的解釋為，報告期內(nèi)東阿阿膠塊市場份額明顯提升，復(fù)方阿膠漿大品種戰(zhàn)略全面落地，桃花姬阿膠糕品牌代言及渠道重塑驅(qū)動快速增長，帶動整體營業(yè)收入同比增幅 18.69%；盈利能力進(jìn)一步提升，銷售毛利率穩(wěn)定增長，銷售費用投放效率持續(xù)增強。
東阿阿膠塊為旗下 OTC 第一大單品，滋補養(yǎng)生第一 品牌。據(jù)中康CMH數(shù)據(jù)，2023年1-5月，東阿阿膠塊銷售額15.6億元，相比2022年同期增長了37.7%；復(fù)方阿膠漿銷售額7.7億元，相比2022年同期增長了41.3%。
阿膠早年，一直不溫不火，市場也相對小眾。東阿阿膠靠著“滋補三大寶：人參、鹿茸與阿膠”的身份站位，讓阿膠成功與人參、鹿茸這兩大更具心智認(rèn)知的品類強綁定，身份提升，從而帶動身價上漲。隨時間沉淀，東阿阿膠這一品牌成了阿膠的代名詞，極盛時期東阿阿膠連續(xù)提價17次，營收也從10.76億增長至73.38億。
復(fù)方阿膠漿是東阿阿膠大品種之一，為氣血雙補領(lǐng)域龍頭藥品，東阿阿膠實施阿膠漿大品種戰(zhàn)略，在研發(fā)端加大投入以提升學(xué)術(shù)推廣實力，加快癌癥和婦科適應(yīng)癥開發(fā)，此外持續(xù)加快復(fù)方阿膠漿的零售端開發(fā)，在研發(fā)和渠道的雙重催化下，預(yù)計復(fù)方阿膠漿有望增長提速。
此外，復(fù)方阿膠漿納入2023年1月20日最新發(fā)布的《新型冠狀病毒感染者恢復(fù)期中西醫(yī)結(jié)合康復(fù)方案專家共識》，入選為新冠康復(fù)期中西醫(yī)結(jié)合康復(fù)方案的推薦用藥。
桃花姬阿膠糕是東阿阿膠表達(dá)年輕時尚的中式時尚休閑零食品牌，原本僅在山東和北京等市場具有一定知名度，今年東阿阿膠迅速將目標(biāo)擴大至全國范圍內(nèi)，想象空間已打開，等待著驗證這部分業(yè)務(wù)的增速情況。
據(jù)華創(chuàng)證券研報，東阿阿膠正處于業(yè)績恢復(fù)期，各項經(jīng)營穩(wěn)步恢復(fù)，未來有望逐步迎來多重利好因素的疊加，一是渠道庫存周期清理后的業(yè)績有望快速恢復(fù)，二是華潤系優(yōu)秀高管團隊及核心人員注入有望為公司帶來的全方位提升。
華潤執(zhí)掌，從管理層煥新品牌
作為華潤大健康板塊的一員，為呼應(yīng)組織重塑和價值重塑，東阿阿膠過去三年換三帥，董監(jiān)高成員變動更可謂頻繁。
據(jù)公開資料，截至目前，東阿阿膠董監(jiān)高序列的關(guān)鍵人物幾乎全部輸入自“華潤系”，其中董事長白曉松、總裁程杰、監(jiān)事會主席陶然均出自“華潤系”。
6月13日，在東阿阿膠最近一次人事變動中，宣布新聘任副總裁兼財務(wù)總監(jiān)丁紅巖、副總裁李慶川，兩人也均有“華潤系”血脈。
丁紅巖此前曾任華潤醫(yī)藥集團總審計師兼審計部總經(jīng)理；李慶川曾任華潤三九全國連鎖KA經(jīng)理、全國連鎖總監(jiān)、KA平臺總經(jīng)理等職務(wù)。
近年來，東阿阿膠不斷整合華潤系資源，經(jīng)營管理逐步被“華潤系”全面掌控，老“東阿系”高管則逐漸淡出。而當(dāng)前，在“藥品”和“健康消費品”雙輪驅(qū)動以及“重塑”改革的加持下，東阿阿膠高管換將的效果逐漸顯現(xiàn)，實現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈并連續(xù)三年增長。
滋補保健旺季加持
下半年有望迎來新增長點
8月已至，意味著即將進(jìn)入秋冬季節(jié)，俗話說“秋冬進(jìn)補，春天打虎”，秋冬季節(jié)一直都是進(jìn)補滋養(yǎng)身體的好時節(jié)，此時，滋補食品成為消費者調(diào)養(yǎng)首選。
對于東阿阿膠而言，進(jìn)入滋補保健旺季，也意味著有望迎來新的銷量暴漲，其中兩大單品有望繼續(xù)發(fā)力，鞏固東阿阿膠的“基本盤”。
東阿阿膠將繼續(xù)深化“藥品+健康消費品”的雙輪驅(qū)動增長模式，持續(xù)推進(jìn)“滋補國寶 東阿阿膠”的頂流品牌建設(shè)，全面品牌喚醒和品牌煥新，積聚品牌勢能。
未來，在大眾健康意識覺醒和傳統(tǒng)老字號轉(zhuǎn)型升級的背景下，以東阿阿膠為代表的的滋補保健品牌將迎來變革性的發(fā)展機遇。
通過開發(fā)新品類、新產(chǎn)品、新人群，東阿阿膠上半年不斷開拓創(chuàng)新，成功扭虧為盈，為上半年交出了一份滿意的半年報成績單。圍繞大健康拓展新賽道，尋求外延發(fā)展新機遇，實現(xiàn)真正意義上的老字號喚醒煥新，相信東阿阿膠在下半年仍將延續(xù)輝煌，再創(chuàng)佳績。
參考資料：
1.東阿阿膠上半年業(yè)績快報
2.https://mp.weixin.qq.com/s/dGkfm4ZO-g9W4-yDUbVDUA
3.https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingsuper?context=%7B%22nid%22%3A%22news_9165059961448865084%22%7D&n_type=1&p_from=4
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