醫(yī)藥板塊作為資本投資的熱門領(lǐng)域，一直受到基金公司青睞，而基金作為中長(zhǎng)期的投資，如同行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的“晴雨表”，能夠較早顯現(xiàn)出行業(yè)今后發(fā)展趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)來源：西南證券
2021年第三季度，持股基金數(shù)量增加的前10上市藥企分別為藥明康德、凱萊英、藥石科技、泰格醫(yī)藥、沃森生物、智飛生物、普洛藥業(yè)、百克生物、昭衍新藥、康龍化成，累計(jì)增加基金724支，金額按市值達(dá)436.6億元；持股基金數(shù)量減少的前10上市藥企分別為恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新、邁瑞醫(yī)療、康泰生物、金域醫(yī)學(xué)、愛美客、復(fù)星醫(yī)藥、愛爾眼科、華熙生物、心脈醫(yī)療，累計(jì)減少基金608支，金額按市值達(dá)1163.6億元。
基金在醫(yī)藥板塊的投資變動(dòng)，為我們呈現(xiàn)出什么樣的“天氣預(yù)報(bào)”。
由醫(yī)療服務(wù)向醫(yī)藥制造轉(zhuǎn)變
在持股基金減少的前10家上市藥企中，主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療器材、醫(yī)療服務(wù)等非藥品制造的藥企有邁瑞醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)、愛美客、愛爾眼科、華熙生物、心脈醫(yī)療等6家，占了總數(shù)的多半，而持股基金增加的前10家上市藥企，清一色為藥品制造相關(guān)企業(yè)。
2021年5月，第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國人口已超14億，日益增長(zhǎng)的人口基數(shù)，以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)健康需求變得更大，而藥品作為保障健康的最根本性要素，也受到了國家層面的高度重視。
2021年國家醫(yī)保目錄共調(diào)入74個(gè)品種，調(diào)出11個(gè)品種，目錄范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，特別是多個(gè)創(chuàng)新藥企的首 款上市產(chǎn)品成功納入醫(yī)保，如榮昌生物用于治療系統(tǒng)性紅斑狼瘡注射用泰它西普以及晚期胃癌注射用維迪西妥單抗，諾誠健華BTK抑制劑奧布替尼片，澤璟制藥甲苯磺酸多納非尼片，艾力斯甲磺酸伏美替尼片等，此外還一次性納入7種罕見病藥物，表現(xiàn)出了對(duì)藥品的迫切需求，未來藥品研制行業(yè)將持續(xù)倍受資本市場(chǎng)關(guān)注。
新冠**熱度開始“降溫”
新冠疫情爆發(fā)后，新冠藥品研發(fā)成了醫(yī)藥資本投資新寵，如擁有新冠**產(chǎn)品的復(fù)星醫(yī)藥，在疫情期間可謂大放異彩，其新冠**復(fù)必泰在2021年上半年港澳地區(qū)納入政府接種計(jì)劃后，就為復(fù)星醫(yī)藥帶來5億余元的收入。在復(fù)星醫(yī)藥宣布與BioNTech合作開發(fā)新冠**后，其股價(jià)從之前每股26元漲至最高達(dá)79元，增幅超200%；另一家擁有新冠**的康泰生物，在宣布研制新冠**后，股價(jià)也由2020年2月的每股百元漲至最高達(dá)249元，同樣增幅超200%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在國內(nèi)上市的新冠**藥企已有7家，基本滿足接種需求，打破了一苗難求的困局，在持股基金數(shù)量減少的前10家上市藥中，涉及新冠**的藥企就有復(fù)星醫(yī)藥和康泰生物等2家藥企，也反應(yīng)出了資金市場(chǎng)對(duì)新冠**的熱度開始降溫，不難猜測(cè)，這一現(xiàn)象降溫現(xiàn)象將持續(xù)加劇。
**行業(yè)掀起再發(fā)展熱潮
在持股基金增加的前10家上市藥企中，專注于**研發(fā)的藥企就有3家，分別為沃森生物 、智飛生物、百克生物。
數(shù)據(jù)來源：前檐產(chǎn)業(yè)研究院
數(shù)據(jù)來源：前檐產(chǎn)業(yè)研究院
新冠疫情大流行后，新冠**成為全球阻斷新冠病毒傳播的重要手段，也讓**行業(yè)受到了前所未有的重視。2020年中國**批簽發(fā)量為6.5億支，自2015年來首 次突破6億關(guān)口，國內(nèi)**市場(chǎng)規(guī)模在2020年達(dá)到了350億人民幣（不含新冠**）。
其中一類**批簽發(fā)量3.48億支，二類**批簽發(fā)量3.03億支，分別占**總批簽發(fā)量的53.46%和46.54%，而在此前，二類**因需自愿自費(fèi)接種，相比一類**，讓人有種花冤枉錢的思想，但2020年二類**批簽發(fā)量接近占總量的一半，更足以說明人們對(duì)**重要性認(rèn)識(shí)的大幅提高，在未來，**行業(yè)也將得到資本市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。
創(chuàng)新主線不變，創(chuàng)新服務(wù)商成為“避風(fēng)港”
持股基金數(shù)減少最多的是恒瑞醫(yī)藥，減少131支，減少金額按市值達(dá)45億元。恒瑞醫(yī)藥作為創(chuàng)新藥的龍頭企業(yè)，手握8款獲批上市的創(chuàng)新藥，另有4款創(chuàng)新藥已遞交上市申請(qǐng)，而基金的大幅撤離，讓人乍一看，覺得資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥不再看好的“傷感”，但從持股基金增加的前10家上市藥企來看，除3家**藥企外，其余7家均為創(chuàng)新藥服務(wù)商，如藥明康德，為全球生物醫(yī)藥行業(yè)提供全方位、一體化的新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)；康龍化成，業(yè)務(wù)遍及全球，致力于協(xié)助客戶加速藥物創(chuàng)新；凱萊英，全球領(lǐng) 先的服務(wù)于新藥研發(fā)和生產(chǎn)的CDMO一站式綜合服務(wù)商。
大量針對(duì)創(chuàng)新藥服務(wù)商的資本進(jìn)入，足以說明國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)資本市場(chǎng)圍繞創(chuàng)新藥的主線未變，但由于創(chuàng)新藥的開發(fā)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，一旦藥物研發(fā)失敗，投入的成本將“打水漂”，而創(chuàng)新藥服務(wù)商，不僅能享受到創(chuàng)新藥研發(fā)成功的紅利，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性比創(chuàng)新藥企業(yè)高出不少，可以說是旱澇保收，這一優(yōu)勢(shì)性成為了創(chuàng)新藥資本投資的“避風(fēng)港”。
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