制藥行業(yè)的內(nèi)幕交易并不新鮮。重大的利好或者利空消息，例如成功或者失敗的臨床試驗(yàn)結(jié)果、FDA批準(zhǔn)或者拒絕新藥申請(qǐng)、重大的交易都會(huì)對(duì)公司的股票產(chǎn)生巨大影響。這種波動(dòng)性增加了公司內(nèi)部人士在市場(chǎng)變動(dòng)公告之前交易或泄露重大非公開信息的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)和司法部一直在打擊這種基于重大非公開信息的股票和期權(quán)的交易行為。
最近美國(guó)證券交易委員會(huì)又成功破獲一起發(fā)生于2017至2019年的醫(yī)藥行業(yè)股票及期權(quán)的內(nèi)幕交易案件，涉及金額超過400萬(wàn)美元。這是其在過去兩個(gè)月內(nèi)公布的第二個(gè)制藥行業(yè)的內(nèi)幕交易計(jì)劃。在2021年8月17日，監(jiān)管機(jī)構(gòu)指控一名前Medivation高管Matthew Panuwat在輝瑞收購(gòu)該生物技術(shù)公司之前從事非法內(nèi)幕交易行為，其從中獲利超過10萬(wàn)美元。
2021年9月17日一名來自于仿制藥巨頭邁蘭的IT高管承認(rèn)自己根據(jù)公司另外一名高級(jí)經(jīng)理的建議，對(duì)于邁蘭的股票和期權(quán)進(jìn)行了內(nèi)幕交易。這名高管是邁蘭的前全球運(yùn)營(yíng)信息技術(shù)副總裁，他與公司的一名高級(jí)經(jīng)理“合作”，在邁蘭有關(guān)FDA新藥批準(zhǔn)，營(yíng)收?qǐng)?bào)表和此前與輝瑞仿制藥子公司Upjohn合并公告發(fā)布之前交易了期權(quán)，隨后兩人分享了所獲得的利潤(rùn)。根據(jù)美國(guó)司法部門披露，這些發(fā)生于2017年9月至2019年7月的非法交易，為兩人帶來了豐厚的利潤(rùn)并避免了本來有可能發(fā)生的大額虧損，總計(jì)獲利超過400萬(wàn)美元。
這名高管名叫Dayakar Mallu，現(xiàn)年51歲，因?yàn)榉欠▋?nèi)幕交易而面臨高達(dá)25年監(jiān)禁，因稅收方面的罪行面臨高達(dá)3年監(jiān)禁。最后的判定將在明年1月份審理公布。
Mallu于2011年開始在邁蘭任職，并在2014年10月時(shí)認(rèn)識(shí)了這名給他透露信息的高級(jí)經(jīng)理。在2014至2016年間，兩個(gè)人建立了非常親密的朋友關(guān)系。兩人經(jīng)常見面和電話討論各種問題，并且在工作以外的時(shí)間里互動(dòng)和一起參加家庭聚會(huì)。雖然Mallu于2017年3月離開了邁蘭，但他繼續(xù)與這名高級(jí)經(jīng)理保持著密切的聯(lián)系。
2017年9月29日，在邁蘭宣布其Copaxone仿制藥將獲得FDA批準(zhǔn)之前，該名高級(jí)經(jīng)理向Mallu透露了消息。因?yàn)檫@是多發(fā)性硬化癥藥物的第一個(gè)仿制藥，任何理性的投資者都可以得出這對(duì)公司的股價(jià)很重要的結(jié)論。Mallu當(dāng)天就購(gòu)買了價(jià)值近80萬(wàn)美元的看漲期權(quán)。幾天后的10月3日，邁蘭果然宣布了FDA批準(zhǔn)此藥，導(dǎo)致其股價(jià)單日上漲16.2%，Mallu的期權(quán)價(jià)值馬上增加了近70萬(wàn)美元。
隨后兩人又在其他三個(gè)重要信息發(fā)布之前如法炮制。
2019年1月29日，該高級(jí)經(jīng)理發(fā)現(xiàn)邁蘭將宣布FDA批準(zhǔn) 了其對(duì)Advair Diskus的仿制藥，這將是治療哮喘藥物的第一個(gè)仿制藥獲批。有了內(nèi)部消息之后，Mallu購(gòu)買了價(jià)值約4萬(wàn)美元的看漲期權(quán)。在第二天邁蘭宣布FDA的批準(zhǔn)之后，這些看漲期權(quán)的價(jià)值增加到超過 了8400美元。
在這之后，此名高級(jí)經(jīng)理發(fā)現(xiàn)邁蘭的2018年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將低于華爾街的預(yù)期。于是，在2019年2月26日，有了這個(gè)消息加持的Mallu花費(fèi)了近93萬(wàn)美元購(gòu)買了邁蘭的看跌期權(quán)，并賣出了價(jià)值超過300萬(wàn)美元的看漲期權(quán)。然后他用銷售所得來購(gòu)買更多的看跌期權(quán)合約。當(dāng)邁蘭在當(dāng)天收盤后公布財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，Mallu最終避免了本來因購(gòu)買了看漲期權(quán)而應(yīng)遭受的超過 700萬(wàn)美元的損失，并看到他的看跌期權(quán)價(jià)值飆升至超過420萬(wàn)美元。
最后一次兩人進(jìn)行內(nèi)幕交易獲利實(shí)在2019年的7月。在邁蘭計(jì)劃與輝瑞旗下專利到期品牌和仿制藥業(yè)務(wù)部門Upjohn合并之前，這名高級(jí)經(jīng)理在宣布這個(gè)重大新聞之前向Mallu透露了消息。這位未透露姓名的高級(jí)經(jīng)理因?yàn)閰⑴c了邁蘭與輝瑞交易相關(guān)的整合規(guī)劃和盡職調(diào)查而得知兩方合并的消息。Mallu接到內(nèi)線報(bào)告之后，在 2019年7月18日至7月23日期間購(gòu)買了超過840萬(wàn)美元的看漲期權(quán)。7月29日邁蘭和Upjohn合并新聞一發(fā)布，Mallu的期權(quán)合同價(jià)值增加了220萬(wàn)美元。
參考來源：
1.SEC charges former Medivation exec with insider trading prior to Pfizer acquisition
2.Ex-Mylan employee pleads guilty to insider trading, illegally dealing on FDA approvals, earnings and Upjohn merger
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