8月17日，九洲藥業(yè)發(fā)布上半年業(yè)績報表，期間實現(xiàn)營收18.7億，同比上升85.3%；歸母凈利潤2.7億元，同比上升112.3%；扣非凈利潤2.5億元，同比上升103.5%。
CDMO業(yè)務高增長，貢獻主要動能
據(jù)九洲藥業(yè)年中報內(nèi)容顯示，從業(yè)務項目收入來看，主要收入板塊中“CDMO業(yè)務”與“特色原料藥及中間體業(yè)務”分別實現(xiàn)10.24億元（+134.8%）與6.57億元（+33.0%），CDMO業(yè)務在整體營收占比進一步提高，目前已達55%。
正如之前九洲藥業(yè)董事長花莉蓉所預測，九洲藥業(yè)的產(chǎn)品及收入結構正在逐漸變化，相較前幾年仍以特色原料藥的營收占比較大的模式，隨著CDMO訂單與產(chǎn)能的提升，CDMO收入在今年上半年成功過半。
自2019年深度綁定諾華，憑借諾華多項重磅藥物的持續(xù)放量，九洲藥業(yè)CDMO業(yè)務得到快速成長，輔以客戶多樣化開發(fā)，成功與國內(nèi)外羅氏、碩騰、貝達藥業(yè)、艾力斯、華領醫(yī)藥等研發(fā)型企業(yè)實現(xiàn)深度合作，形成目前業(yè)務訂單穩(wěn)定增長，項目儲備逐年增多的良好局面。
截止上半年，九洲藥業(yè)CDMO項目中已上市項目有18個，處于Ⅲ期臨床的項目41個，處于Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗的有471個，項目涵蓋抗腫瘤類、抗心衰類、中樞神經(jīng)類、心腦血管類、抗病毒類等治療領域。再加上江蘇瑞科上半年實現(xiàn)扭虧為盈，也使得API板塊收入呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。
可以說，在API+CDMO兩者協(xié)同發(fā)展的局面下，在早期的九洲藥業(yè)優(yōu)秀品牌與口碑的支持下，無疑為如今的九洲帶來更多的成長機會，目前已具備一線CDMO企業(yè)的運營能力。
產(chǎn)能釋放，助推營收增長
誠言道產(chǎn)能作為決定CDMO企業(yè)業(yè)務發(fā)展規(guī)模的重要因素。如今如何優(yōu)化流程、提升效率、釋放產(chǎn)能，以承接更多新項目成為所有CDMO企業(yè)的共同目標。
現(xiàn)目前，九洲藥業(yè)尚處于產(chǎn)能持續(xù)釋放階段，依托訂單快速增長，九洲的CDMO和制劑產(chǎn)能也正在逐步落地。
其中，一方面隨著蘇州工廠中試車間建設啟動與臺州制劑車間募投項目完成，在未來承接諾華中國區(qū)創(chuàng)新藥孵化之后有望進一步放大生產(chǎn)，補全制劑板塊拼圖。另一方面與泰格醫(yī)藥戰(zhàn)略合作推動“CRO+CDMO”協(xié)同發(fā)展和融合，也有助于九洲進一步打造創(chuàng)新藥研發(fā)生態(tài)圈，夯實和延展公司CDMO業(yè)務的服務深度和半徑。
同時，隨著多肽和小核酸創(chuàng)新藥CDMO業(yè)務的推進，期間已成功組建多肽類新藥研發(fā)服務團隊，進入設備安裝階段，預計年底將開始承接多肽項目，此外還有核酸類研發(fā)服務團隊建設以及慢性病治療領域等等新產(chǎn)能的覆蓋，有望拓展CDMO業(yè)務的覆蓋面和強化業(yè)務收入韌性。
新技術平臺建成，未來可期
上半年，除已建成的手性催化技術平臺、連續(xù)化反應技術應用研究平臺、氟化學技術、酶催化技術研究平臺等，同時新增初步完成多肽技術平臺建設，同時著手布局寡核苷酸等新技術平臺。
雖說多肽藥物有著比傳統(tǒng)藥物更高的制備門檻，但具備高特異性、高活性、低副作用、低劑量等優(yōu)勢。也使其被譽為最 具潛力的藥物領域之一，全球臨床市場需求快速增長。近年來，多肽藥物已經(jīng)成為國內(nèi)外制藥公司布局新藥研發(fā)的重要方向，對多肽藥物的研發(fā)投入不斷增長。逢此良機，九洲藥業(yè)上半年期間入局多肽領域?qū)嵞诵沂?。同時，目前其團隊初具規(guī)模，研發(fā)和生產(chǎn)所需場地、設備、技術等逐漸完善，憑借公司固液相合成技術的能力，在多肽長鏈合成及改構、側(cè)鏈修飾、困難肽制備等方面形成一定優(yōu)勢。研發(fā)及生產(chǎn)一站式服務平臺也將在新的平臺、新的技術上得到釋放。
輔以九洲在上半年期間手性催化技術平臺、氟化學技術平臺方面及連續(xù)化反應技術平臺方面等現(xiàn)有平臺上取得的進步（引用高效手性催化技術、高效催化偶聯(lián)技術攻克不對稱氫化篩選項目；完成二氟甲基化試劑的工藝開發(fā)和公斤級放大，使工藝路線收率提高，成本降低；成功開展次氯酸鈉氧化反應、亞硝化反應、臭氧連續(xù)化氧化反應、鋰試劑制備和應用等危險反應條件的摸索，并成功應用于各項目的技術開發(fā)和生產(chǎn)中）。
成功鞏固及提升了九洲藥業(yè)全球領 先地位，未來也仍將繼續(xù)升級核心技術平臺、持續(xù)引進尖端技術，憑借公司良好的核心技術應用記錄，將促進新技術的工業(yè)應用，并引領小分子藥物制造的變革。
總結
九洲藥業(yè)近兩年來的業(yè)績爆發(fā)式增長可謂有目共睹，在目前CXO整體行業(yè)趨于景氣的大環(huán)境下，雖不能說是頂尖頭部企業(yè)代表，他其成長性也是大多數(shù)業(yè)內(nèi)企業(yè)無法比擬，介于二線與一線之間的整體地位也使得其在投資領域頗受人喜愛，市值彈性更大的同時極具性價比，未來業(yè)績與估值都極大的提升空間，不容錯過。
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