記者 |鄭潔
編輯 |謝欣
后浪勃勃而發(fā)，后浪滾滾而來，常在河邊走，哪能不被后浪推。 這一次被“后浪”推倒的是昔日的A股“體外診斷第一股”，行業(yè)“老大哥”科華生物。
5月13日，圣湘生物發(fā)布公告稱，與珠海保聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“珠海保聯(lián)”)協(xié)商一致，擬通過協(xié)議方式，作價(jià)19.5億元購(gòu)買后者持有的科華生物9586.3萬股股份，占科華生物總股本的18.63%。
圣湘生物將以自有資金完成收購(gòu)，交易完成后，圣湘生物將成為科華生物第一大股東。公告披露前一交易日，科華生物股價(jià)17.32元/股，本次收購(gòu)溢價(jià)率為17.44%。
新冠疫情爆發(fā)后，很多體外診斷(IVD)、防疫等醫(yī)藥企業(yè)借勢(shì)上位，圣湘生物也是其中之一。2020年1月14日，圣湘生物宣布成功研制出新冠試劑盒。1月28日，該新冠檢測(cè)產(chǎn)品通過國(guó)家藥監(jiān)局審批，成為最早獲批的6家企業(yè)之一。
從圣湘生物第一份年報(bào)來看，去年也是大豐收的一年：2020年，圣湘生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.63億元，同比增長(zhǎng)1203.53%；凈利潤(rùn)26.17億元，同比增長(zhǎng)6527.90%。據(jù)其2021年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，圣湘生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.63億元，同比增長(zhǎng)191.01%；凈利潤(rùn)6.22億元，同比增長(zhǎng)222.21%。
而圣湘生物此番購(gòu)買的科華生物也大有來頭。科華生物是國(guó)內(nèi)第一家上市的IVD企業(yè)，2004年7月就登陸深交所中小板，曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量最大、市場(chǎng)占用率最高、品類最齊全的體外診斷企業(yè)。前身是上海科華生化試劑實(shí)驗(yàn)所，創(chuàng)立于1981年，是國(guó)內(nèi)第一家將乙肝、丙肝、艾滋診斷試劑推向市場(chǎng)的企業(yè)，也是率先開發(fā)出SARS診斷試劑的企業(yè)。
2014年1月20日，外國(guó)戰(zhàn)略投資者League Agent (HK) Limited(以下簡(jiǎn)稱“LAL公司”)成為科華生物的第一大股東，此后，科華生物走上了資本并購(gòu)之路，主營(yíng)變成了有生化、免疫、分子診斷三個(gè)領(lǐng)域，生化和免疫是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，新興業(yè)務(wù)分子診斷領(lǐng)域多為并購(gòu)。
2020年5月，格力地產(chǎn)通過珠海保聯(lián)協(xié)議受讓科華生物9586萬股股份成為公司第一大股東，持股18.63%，交易總價(jià)為17.26億。疫情期間，科華生物也搭上順風(fēng)車，2020年3月17日就同時(shí)獲得新冠病毒三種檢測(cè)方法、四種相關(guān)產(chǎn)品的CE認(rèn)證和歐盟市場(chǎng)自由銷售證書，并在2020年上半年被列為WHO（世界衛(wèi)生組織）應(yīng)急使用清單，可供其他國(guó)家和地區(qū)采購(gòu)。
去年以來，科華生物凈利出現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。2020年，科華生物凈利潤(rùn)6.754億元，同比增長(zhǎng)233.55%；據(jù)科華生物2021年一季報(bào)，凈利潤(rùn)3.42億元，同比增長(zhǎng)584.50%。
不過，此前科華生物年度歸屬凈利潤(rùn)基本維持在2億元左右，市值也逐年縮水，截止發(fā)稿，科華生物市值為98億，圣相生物市值為411億。業(yè)內(nèi)聲音認(rèn)為，科華生物內(nèi)部管理機(jī)制混亂，大股東頻繁變更，研發(fā)人員數(shù)量下降，還有迅速擴(kuò)張后形成的巨額商譽(yù)問題。
可以說，正是抓住了新冠疫情這一發(fā)展機(jī)遇，圣湘生物才得以實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，并且完成昔日不敢想的是“蛇吞象”交易。要知道，在2015年圣湘生物還身陷漩渦，處于股權(quán)被凍結(jié)，銀行賬戶被查封的境地。
而在疫情期間，除了試劑產(chǎn)品外，圣湘生物的檢測(cè)儀器銷量也直線上升。2020年圣湘生物全年檢測(cè)儀器累計(jì)發(fā)貨6122臺(tái)，是2017-2019年三年間的總裝機(jī)量（944臺(tái)）的6倍以上。此外，圣湘生物的業(yè)績(jī)一半來自海外，與各國(guó)大使館、衛(wèi)生部、軍方和紅十字會(huì)等機(jī)構(gòu)建立了聯(lián)系，其產(chǎn)品大多為海外國(guó)家政府采購(gòu)。
此番收購(gòu)科華生物，對(duì)圣湘生物來說實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)互補(bǔ)。圣湘生物本身專注分子診斷儀器和試劑領(lǐng)域的發(fā)展，科華生物以生化免疫自動(dòng)化為主線，盡管存在一定的重疊，但收購(gòu)科華生物后，圣湘生物的產(chǎn)品線將涵蓋IVD最大的細(xì)分市場(chǎng)生化免疫自動(dòng)化的核心實(shí)驗(yàn)室領(lǐng)域和增長(zhǎng)速度最快的分子診斷領(lǐng)域。渠道方面，圣湘生物將收獲科華最強(qiáng)勢(shì)的生化免疫渠道。同時(shí)，科華生物旗下?lián)碛幸獯罄庸綯GS，圣湘生物也借此整合海外業(yè)務(wù)，以更豐富的產(chǎn)品線加快國(guó)際化。
長(zhǎng)江后浪推前浪，圣湘生物收購(gòu)科華生物，是一個(gè)在風(fēng)口彎道超車的逆襲故事。對(duì)于科華生物來說，可以期待的是終于有了同業(yè)科學(xué)家出身的掌舵手，在硬幣的另一面，也要看到，控制權(quán)集中和專業(yè)人士而非投資機(jī)構(gòu)做管理的必要性。
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