老牌巨頭哈藥集團(tuán)混改按下加速鍵，殊為不易。

       8月12日，哈藥集團(tuán)旗下的兩家上市公司哈藥股份和人民同泰同時(shí)發(fā)布公告，哈藥集團(tuán)通過增資擴(kuò)股方式引入重慶哈珀股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）和天津黑馬祺航投資管理有限公司為新增投資者。

       同時(shí)，增資完成后，哈藥集團(tuán)及兩家上市公司控制權(quán)將發(fā)生重大變化，兩家上市公司實(shí)際控制人將由哈爾濱市國(guó)資委變更為無實(shí)際控制人。

       對(duì)于哈藥集團(tuán)而言，在市場(chǎng)規(guī)模和效益不斷下滑的節(jié)點(diǎn)上，通過混改或能優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)局面。

       1.一波三折的混改

       實(shí)際上，哈藥集團(tuán)的混改可謂一波三折。

       早在2017年底，已入股哈藥集團(tuán)超十年的中信資本宣布參與哈藥集團(tuán)新一輪混改，擬對(duì)哈藥集團(tuán)進(jìn)行增資并取得控股股東地位，但在籌劃近10個(gè)月后，哈藥集團(tuán)的混改事項(xiàng)因政策變動(dòng)而終止。而因在此事上存在信披違規(guī)，哈藥集團(tuán)與中信資本有關(guān)責(zé)任人遭到上交所通報(bào)批評(píng)處分。

       然而沉寂大半年后，哈藥集團(tuán)混改再迎轉(zhuǎn)機(jī)。

       今年4月份，哈藥集團(tuán)突然決定增資擴(kuò)股引入不超過三家投資者（包含一名戰(zhàn)略投資者）以推進(jìn)混改事宜。這也意味著哈藥有可能由國(guó)有控股企業(yè)變?yōu)閲?guó)有參股企業(yè)，甚至變更為無實(shí)控人的境地。

       而結(jié)果也很快于上周五（8月9日）揭曉，重慶哈珀、黑馬祺航兩家公司“現(xiàn)身”，分別以現(xiàn)金8.05億元、4.03億元對(duì)哈藥集團(tuán)進(jìn)行增資，分別認(rèn)繳哈藥集團(tuán)新增注冊(cè)資本4.35億元、2.18億元，股權(quán)占比為10%、5%。兩筆增資金額合計(jì)達(dá)到12.08億元。

       與此前公布的混改方案相比，投資者意向方案、增資金額、出讓比例均出現(xiàn)了“縮水”，根據(jù)此前混改方案，哈藥集團(tuán)擬擇優(yōu)引入不超過3家投資者以現(xiàn)金方式對(duì)哈藥集團(tuán)增資，增資金額不低于16.20億元，持有哈藥集團(tuán)股權(quán)比例為20%。

       而對(duì)于混改方案縮水的問題，哈藥集團(tuán)并未對(duì)外界回應(yīng)。

       據(jù)了解，本次增資完成后，哈藥集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)將變更為，哈爾濱市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持股38.25%，中信資本冰島投資有限公司、華平冰島投資有限公司、黑龍江中信資本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股19.125%、18.7%、0.425%，哈爾濱國(guó)企重組管理顧問有限公司持股8.5%，重慶哈珀持股10%，黑馬祺航持股5%。

       哈藥集團(tuán)董事會(huì)將由現(xiàn)有的5名董事增加至6名董事，其中哈爾濱市國(guó)資委委派兩名，中信冰島、華平冰島、國(guó)企重組公司、重慶哈珀分別有權(quán)委派一名董事。哈藥集團(tuán)由國(guó)有控股企業(yè)變?yōu)閲?guó)有參股企業(yè)，不存在可控制半數(shù)以上股權(quán)或半數(shù)以上董事會(huì)席位的股東，因此哈藥集團(tuán)的控制權(quán)將發(fā)生變更，哈藥股份及人民同泰實(shí)際控制人將由哈爾濱市國(guó)資委變更為無實(shí)際控制人。

       至此，哈藥集團(tuán)混改落地，旗下兩上市公司變無主狀態(tài)。

       2.時(shí)代驕子的沒落

       哈藥曾經(jīng)是一個(gè)在中國(guó)醫(yī)藥界舉足輕重的名字，成為占據(jù)各類榜單前十的常客，旗下哈藥股份更是作為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)第一家上市公司，被譽(yù)為時(shí)代的驕子。

       然而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈來愈激烈的情況下，哈藥集團(tuán)在限抗、醫(yī)?？刭M(fèi)、輔助用藥等政策與新勢(shì)力的沖擊下風(fēng)雨飄搖，雖總資產(chǎn)已過百億，但市場(chǎng)規(guī)模和效益不斷下滑，發(fā)展形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻。

       深陷危局，或可從哈藥集團(tuán)旗下兩家上市公司哈藥股份和人民同泰的表現(xiàn)窺探一二。

       哈藥股份2019年一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為26.47億元，同比下降6.43%，凈利潤(rùn)虧損1.45億元，同比下降203.51%。此時(shí)已經(jīng)不是哈藥股份首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)頹靡了。

       從2014年至2018年以來已連續(xù)五年?duì)I收下降，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165.09億元、158.56億元、141.27億元、120.18億元、108.14億元，同比減少8.75%、3.95%、10.91%、14.93%、10.02%；其中，2017年、2018年凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)出急速倒退之勢(shì)，同比減少48.36%與14.95%。

       與此同時(shí)，主營(yíng)醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)和醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)的人民同泰也出現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模收縮現(xiàn)象。2017年至2018年，人民同泰分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.09億元、70.55億元，同比減少11.07%、11.91%。

       營(yíng)收凈利同比雙降，人們不禁要問，這家老牌藥企怎么了？

       在此情況下，哈藥集團(tuán)并非沒有意識(shí)到自身問題，在解釋本次增資擴(kuò)股的原由時(shí)，哈藥集團(tuán)提到：哈藥集團(tuán)急需引入資金，豐富產(chǎn)品線，優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，走出困境實(shí)現(xiàn)更好更快地發(fā)展。通過本次增資擴(kuò)股，哈藥集團(tuán)可將募集所得資金用于集團(tuán)下屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展或通過并購(gòu)重組的方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，助力哈藥集團(tuán)保持快速健康發(fā)展勢(shì)頭，進(jìn)一步鞏固和前移行業(yè)排名，重塑哈藥集團(tuán)雄風(fēng)，是哈藥集團(tuán)應(yīng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)變化的戰(zhàn)略選擇。

       3.多措并舉的自救

       除卻集團(tuán)層面的混改自救外，“主力軍”哈藥股份也在積極采取應(yīng)對(duì)措施，努力化解危局。

       在業(yè)務(wù)層面上，哈藥股份已經(jīng)認(rèn)識(shí)到“重營(yíng)銷輕研發(fā)”弊病，明確指出在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上與競(jìng)品企業(yè)相比，公司產(chǎn)品開發(fā)力度不夠，缺乏新產(chǎn)品上市。由此，除加大研發(fā)投入以外，哈藥股份還在通過外部資源尋求突破的機(jī)會(huì)。

       2018年2月，哈藥股份與全球健康營(yíng)養(yǎng)品牌美國(guó)GNC達(dá)成戰(zhàn)略合作，斥資3億美元購(gòu)買其40%的股份，并成為GNC上市公司單一股東及中國(guó)區(qū)域唯一經(jīng)銷商。

       據(jù)了解，GNC成立于1935年，目前在全球50余個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有9000余家零售門店，提供1500余種健康類產(chǎn)品。

       2018年10月，哈藥股份還與全球仿制藥巨頭以色列梯瓦制藥簽訂協(xié)議，拿下硫酸氫氯吡格雷片等多個(gè)產(chǎn)品在中國(guó)注冊(cè)批文和進(jìn)口批文及20年中國(guó)區(qū)獨(dú)家銷售代理權(quán)，并開展生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)移等相關(guān)工作。

       根據(jù)其公告，哈藥股份明確指出，上述產(chǎn)品的引入將進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品質(zhì)量層級(jí)，增加新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

       在人事層面上，哈藥股份亦有動(dòng)作。今年3月3日，哈藥股份發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張鎮(zhèn)平因工作原因辭去總經(jīng)理職務(wù)，保留董事長(zhǎng)職務(wù)。同時(shí)，宣布聘任曾擔(dān)任諾華中國(guó)區(qū)總裁徐海瑛為總經(jīng)理，并經(jīng)徐海瑛提名，聘任劉幫民、肖強(qiáng)為副總經(jīng)理。

       不過令人詫異的是，3月23日，上任僅20天的副總經(jīng)理劉幫民便辭去了職務(wù)。

       除了業(yè)務(wù)層面、人事層面的調(diào)整外，哈藥股份也在渠道分銷領(lǐng)域發(fā)力。

       6月29日，哈藥股份與國(guó)藥控股簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)公告，雙方將通過整合市場(chǎng)營(yíng)銷資源，提升合作內(nèi)涵，共同開發(fā)市場(chǎng)資源與潛力，共同承擔(dān)市場(chǎng)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，共同規(guī)范銷售行為，共同分享合作利益，實(shí)現(xiàn)雙方產(chǎn)品資源與渠道資源對(duì)接，服務(wù)資源與信息資源對(duì)接。

       有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱，哈藥股份缺乏對(duì)銷售終端和渠道的控制，與國(guó)藥控股合作，瞄準(zhǔn)的就是國(guó)藥控股在銷售渠道上的資源，謀求在營(yíng)銷推廣上進(jìn)行合作，算是借東風(fēng)救急。

       2019年，哈藥集團(tuán)走到了命運(yùn)的十字路口，如今混改落地，旗下公司更是積極并購(gòu)、換帥、找盟友，但是重振“驕子”雄風(fēng)，實(shí)現(xiàn)自我拯救，仍充滿坎坷。