5月23日消息，昆藥集團(tuán)對外發(fā)布公告稱，為理順自身股權(quán)關(guān)系，旗下全資子公司昆藥商業(yè)擬以131.16萬元向福和堂收購其持有的福滿堂18%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，昆藥商業(yè)將擁有福滿堂股權(quán)，并將其中20%股權(quán)以145.73萬元轉(zhuǎn)讓給勁益藥業(yè)。
標(biāo)的公司福滿堂設(shè)立于2017年7月13日，實收資本為1000萬元。2018年度，福滿堂營收2168.44萬元，凈利潤為-177.79萬元。截至2019年3月31日，福滿堂營收1860.13萬元，但仍然虧損37.20萬元。根據(jù)相關(guān)審計報告，上述兩項交易均以728.66萬元作為股權(quán)價格基數(shù)，確定18%、20%股權(quán)的交易價格。
一來一回之間，是昆藥商業(yè)對于云南醫(yī)藥流通市場的聚焦與整合。作為后手交易的一部分，勁益藥業(yè)同意將2018年取得的2018-2020年度《玉溪市公立醫(yī)療機構(gòu)配送資格》，根據(jù)云南省玉溪市深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組（2016）1號文件規(guī)定轉(zhuǎn)到福滿堂。由此，福滿堂及其控股股東昆藥商業(yè)獲得剩余兩個年度的相關(guān)配送資格。
昆藥商業(yè)承載著昆藥集團(tuán)的醫(yī)藥流通板塊。根據(jù)近期發(fā)布的2018年年報，昆藥集團(tuán)旗下現(xiàn)有植物藥平臺、精品國藥平臺、化學(xué)藥平臺、醫(yī)藥流通平臺四大方面業(yè)務(wù)。其中，昆藥商業(yè)全年營收28.56億元，較上年同期增長12.70%；凈利潤2286.96萬元，較上年同期增長41.78%。
這一定程度上得益于昆藥商業(yè)近年持續(xù)的變革。2018年，昆藥商業(yè)推動從以分銷為主的業(yè)務(wù)模式向集合分銷、終端、推廣、現(xiàn)代物流的綜合業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變，拓展終端與現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)。
在地域布局上，昆藥商業(yè)實施“云南省終端市場延伸布局”戰(zhàn)略，完成紅河佳宇藥業(yè)有限公司60%股權(quán)的并購，在曲靖、楚雄、麗江、大理、版納、玉溪、保山、紅河等地市擁有控股的醫(yī)藥推廣企業(yè)?；诖?，昆藥商業(yè)云南省終端市場布局初步形成，業(yè)務(wù)覆蓋縣級及以上醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、連鎖藥店及個體診所等其他醫(yī)療機構(gòu)。
當(dāng)前，國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)市場正面臨激烈的變革。在醫(yī)改大背景下，未來醫(yī)藥分銷及零售行業(yè)競爭加劇，盈利空間將進(jìn)一步減小。具體來看，“兩票制”的實施壓縮醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)，小規(guī)模、低效率、同質(zhì)化競爭的醫(yī)藥分銷與零售企業(yè)生存舉步維艱，“全國性龍頭+區(qū)域性龍頭”的格局加速形成；去年下半年備受關(guān)注的“4+7”帶量采購，無疑再次推動醫(yī)藥流通行業(yè)的洗牌，兼并重組、整合合作成為“新常態(tài)”。
為應(yīng)對這一市場的變動，昆藥集團(tuán)此前透露，昆藥商業(yè)將在2019年持續(xù)進(jìn)行外延式發(fā)展，提升終端網(wǎng)絡(luò)布局，從而構(gòu)建縣域連鎖聯(lián)盟，探索開展三級醫(yī)院配送業(yè)務(wù)。此次股權(quán)易手之后拿到2018-2020年度《玉溪市公立醫(yī)療機構(gòu)配送資格》，即是昆藥商業(yè)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型發(fā)展的現(xiàn)實注腳。
然而需要注意的是，過去一年，昆藥集團(tuán)的銷售費用同比增長47.54%，遠(yuǎn)超醫(yī)藥批發(fā)與零售10.06%的營收增長。年報分析，主要原因是營銷模式及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，導(dǎo)致市場推廣費增加。雖然昆藥集團(tuán)26.65億元的銷售費用與步長制藥、恒瑞醫(yī)療等同行平均銷售費用35.39億元略低，但在前五同行業(yè)可比公司中，亦高過紅日藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、康弘藥業(yè)的費用水平，昆藥集團(tuán)成本控費也不能說全無壓力。
另一方面，除國藥控股、華潤醫(yī)藥等“國家隊”跑馬圈地外，地方醫(yī)藥流通企業(yè)也加速向外擴張的步伐。昆藥商業(yè)能否穩(wěn)住云南市場，從而“反攻”其他周邊省份，仍有很大的不確定性。
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