近日，網上又曝光一款“神藥”（靈芝產品）處于輿論風暴，為靈芝孢子粉，其相關企業(yè)是去年5月份在上交所上市的“靈芝第一股”之稱的壽仙谷。
實際上，經藥智國產保健食品數據庫查詢，“靈芝孢子粉”類的保健品生產批文總計有165條，其中包括壽仙谷牌破壁靈芝孢子粉、壽仙谷牌破壁靈芝孢子粉顆粒、壽仙谷牌破壁靈芝孢子粉片。結果顯示，其保健功能為“對輻射危害有輔助保護功能、增強免疫力”功效，無確切的治療效果。
1.賦予靈芝孢子粉“神”功效的
那些“助攻”
借力靈芝的功效，塑造產品“神奇”功效
最近，中國網財經記者在文章中指出壽仙谷旗下的靈芝產品，不強調年代久遠，而是另辟蹊徑，從靈芝的種子孢子粉入手，強調孢子粉才是靈芝的精華和藥效所在。
另外，經知網查詢，其中一篇文獻《破壁靈芝孢子粉對人肝癌SMMC-7721細胞裸鼠皮下瘤體增殖及血管生成的研究》中寫道，靈芝孢子(ganodermalucidiumspore,GLS)是靈芝生長成熟期從菌蓋彈射出來極細孢子,現代研究表明,靈芝孢子有一定的抗腫瘤活性成分,其藥效在多方面遠遠超過其母體靈芝。注意，這里說的是“藥效”，而非食用就能獲得。再者，文獻中還提及靈芝孢子主要有效成分除多糖類、三萜類、肽類外,還含有豐富的多糖肽、腺嘌呤核苷、蛋白質、酶類、硒元素等特殊成份,其中一些成分具有抗癌活性和抗炎活性。注意，這里的“一些”成分需要企業(yè)采取精進的炮制工藝提取，再制成相應的產品，最后以大量的臨床數據來驗證其藥用價值。
因此，由于靈芝在抗癌方面的研究遠未到可實用的階段，原國家食藥監(jiān)總局僅批準靈芝類產品作為中藥飲片或保健品售賣，同時嚴格限制其聲稱的功效范圍。
“破壁”技術包裝，學術專家“坐鎮(zhèn)”
據壽仙谷官網介紹，“公司破譯唐朝御醫(yī)葉法善清補養(yǎng)生秘方，研究開發(fā)出破壁靈芝孢子粉、鐵皮楓斗靈芝浸膏、鐵皮楓斗顆粒、西紅花鐵皮楓斗浸膏等系列產品。”
但據媒體報道，“破譯”葉法善清補養(yǎng)生秘方其實是李明焱的先祖李志尚，早在清光緒年間就已“破譯”了葉法善秘方。同時，食品觀察家表示，該公司一直主打“植物“破壁”技術”實際上是現代科學技術產物，近年才由國外傳入中國，不但隋唐時代的葉法善無法使用，就算是光緒年間的李志尚，也不可能提出“破壁”理念。
此外，該公司也非常注重學術的宣傳。食品觀察家提到壽仙谷在其官方微信公眾平臺中，不斷以“學術軟文”的形式宣傳其具有的對慢性病的治療功效，并引來北大教授為其站臺。
據悉，曾任北京大學基礎醫(yī)學院副院長兼基礎醫(yī)學研究所所長、藥理學系主任，北京醫(yī)科大學副校長；現任北京大學醫(yī)學部基礎醫(yī)學院藥理學系教授林志彬曾出席壽仙谷產品發(fā)布會，并公開表示了對于壽仙谷產品靈芝孢子的提取技術的認可。
2.誰為巨額推廣費用買單？
據壽仙谷2018年年報顯示，壽仙谷2018年銷售費用高達2.3億元，而全年總營收不過5億元，銷售費用占營收比高達46%，遠遠超過同仁堂、片仔癀(106.980,2.85,2.74%)等中醫(yī)藥企業(yè)。而與之形成對比的是研發(fā)費用33666928.62元，占營收6.6%。
主營業(yè)務分析（來源：企業(yè)年報）
同時，在銷售費用情況分析中，廣告宣傳費1.1億元，同比增長46.71%。年報指出，2016年度、2017年度和2018年度,公司廣告宣傳費分別為5,687.99萬元、8,409.66萬元和11,047.85萬元,逐年上升,主要系為了應對市場形勢和產品結構的變化,提升企業(yè)和產品知名度,公司以登陸資本市場為契機,在保持平面、電視、廣播、網絡等渠道進行廣告宣傳的基礎上,逐步加大了地面推廣、客戶體驗等精準營銷宣傳力度所致。
部分銷售費用情況分析（來源：企業(yè)年報）
而上述巨額的推廣費用或得益于主要產品“靈芝孢子粉類產品”、“鐵皮石斛類產品”的盈利填補。在年報分產品毛利率分析顯示，最近三年，公司靈芝孢子粉類產品毛利率，各年均在90%以上，堪比“茅臺”。那么毛利高的產品，其市面售價又是如何的呢？
分產品毛利率分析（來源：企業(yè)年報）
據食品觀察家查詢壽仙谷天貓旗艦店發(fā)現，其產品的價格貴到令人乍舌。2g共90包的壽仙谷破壁靈芝孢子粉顆粒在其旗艦店標價為5100元，300g／瓶壽仙谷鐵皮楓斗靈芝浸膏則標價為8500元。業(yè)內人士對同為滋補品東阿阿膠價格與靈芝孢子粉進行對比，即東阿阿膠天貓旗艦店顯示，240g的阿膠塊目前標價為1439元。也就是說，經過換算，東阿阿膠阿膠塊價格為5.996/g，而壽仙谷破壁靈芝孢子粉顆粒28.33元／g，其價格是東阿阿膠的近5倍。
3.整個醫(yī)藥行業(yè)的銷售費用偏高
上述壽仙谷的銷售推廣費用“畸高”僅是個例，但折射的現象是整個行業(yè)普遍存在的。
截止目前，293家A股生物醫(yī)藥企業(yè)（按申萬行業(yè)分類），除*ST長生之外，292家上市藥企已披露2018年年報。Wind數據顯示，2018年，293家A股藥企中，281家企業(yè)公布了研發(fā)投入數據，研發(fā)費用總計340億元。而這293家藥企銷售費用總計2477.94億元。其中，226家銷售費用超過億元。且業(yè)內統(tǒng)計，34家藥企的銷售費用占營收比超50%，其中15家為中藥企業(yè)，9家為化學制藥企業(yè)，10家為生物制藥企業(yè)。
在上述34家為中藥企業(yè)中，銷售費用較突出的企業(yè)有上海醫(yī)藥110.58億元，占比6.95%；步長80.36億元，占比58.81%；龍津藥業(yè)銷售費用占營收72.21%；大理藥業(yè)銷售費用占營收67.48%。
此外，部分企業(yè)非常青睞廣告投入。若只考慮銷售費用中的廣告宣傳推廣費，Wind數據顯示，至少有141家藥企廣告宣傳推廣費超過研發(fā)費用。
除上述如壽仙谷之外，在廣告宣傳上舍得“花錢”的企業(yè)還有步長制藥，復星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、華潤三九，其廣告宣傳推廣費用分別為66.23億元、54.51億元、50.08億元。值得關注的是，康辰藥業(yè)在2018年營業(yè)收入達10.22億元，銷售費用達6.03億元，其中宣傳推廣費達5.80億元，占比96.15%。而且相較2017年，公司宣傳推廣費年增3億元，增幅111.69%；大理藥業(yè)在2018年年報中披露，廣告費為2.55億元，同比增166.42%，較2016年的472.44萬元增長了近53倍；
放眼整個醫(yī)藥領域，行業(yè)將越發(fā)重研發(fā)，無論是中藥，還是生物制藥、化藥企業(yè)，潛心產品創(chuàng)新與研發(fā)才是長久之道，而非一味的將“銷售成本”傾注在產品價格上。
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