8月，涉及醫(yī)療IT業(yè)務(wù)的上市公司都陸續(xù)公布了自己的2018年上半年度報告。東軟集團、衛(wèi)寧健康和東華軟件，憑借5億多元的總營收坐上了冠亞季軍的位置。毛利率方面，估算出醫(yī)療IT行業(yè)平均毛利率約為41.74%，但其中不乏麥迪科技這樣毛利率超過80%的企業(yè)。

       綜合本次半年報調(diào)查信息，動脈網(wǎng)得出了以下幾個結(jié)論：

       1、降低外購產(chǎn)品成本，加強**、重癥、運維服務(wù)等毛利率較高的信息化產(chǎn)品的銷售，能夠顯著提升醫(yī)療IT公司毛利率；

       2、政策加持下，東華、延華等全行業(yè)IT公司正在加大醫(yī)療領(lǐng)域的市場重心；

       3、基于云的新一代醫(yī)院業(yè)務(wù)系統(tǒng)、醫(yī)療支付和人工智能，是目前醫(yī)療IT公司的主要創(chuàng)新方向。

       毛利率高達80%的麥迪科技

       讓我們把目光定位到毛利率這一欄，在同類企業(yè)普遍在40%-50%的情況下，麥迪科技超過80%的毛利率顯得格外奪目，而且這也是表中僅有的兩個營業(yè)成本出現(xiàn)下降的企業(yè)。按照半年報的官方說法，公司的營業(yè)成本降低，說明本期驗收項目中**、重癥、運維服務(wù)等毛利率較高的產(chǎn)品收入占比相對提高，且本期外購軟、硬件及數(shù)字化手術(shù)室等整體解決方案類產(chǎn)品的外購軟硬件成本相對降低，因而營業(yè)成本相對下降。

       通常，在不考慮財務(wù)杠桿的情況下，要獲取同樣的ROE，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力越低的行業(yè)，要求的毛利率水平越高。醫(yī)療IT行業(yè)的公司應(yīng)收賬款客戶主要為國內(nèi)的公立醫(yī)院，通常醫(yī)院客戶受其預(yù)算和付款流程管理體制影響，付款周期較長，因此資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力較低。但同時，這類客戶通常信用狀況良好，發(fā)生壞賬的可能性較小。隨著IT公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，質(zhì)保金的不斷增加，應(yīng)收賬款余額仍可能保持在較高水平。

       以麥迪科技為例，2018年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面余額為23,920.28萬元，應(yīng)收賬款金額較大。由于產(chǎn)品的特性，所以像麥迪科技這樣的公司往往能有較高的毛利率。但即便如此， 麥迪科技的毛利率仍然一枝獨秀。因此，我們很有必要分析下這家公司的優(yōu)勢所在。

       目前，我國大中型醫(yī)療機構(gòu)已經(jīng)建成了具備基本功能的HIS系統(tǒng)和PACS、RIS、LIS等基礎(chǔ)CIS系統(tǒng)，臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)建設(shè)開始向手術(shù)室和ICU等診療行為更為密集的科室延伸。在動脈網(wǎng)近期調(diào)查的2018年上半年公立醫(yī)院信息化項目中標最多的企業(yè)中，麥迪科技與友商嘉和美康憑借大量臨床系統(tǒng)的醫(yī)院訂單，牢牢占據(jù)了前十的位置。

       動脈網(wǎng)了解到，麥迪科技的業(yè)務(wù)類型分為自制軟件、整體解決方案、外購軟硬件銷售和運維服務(wù)。對于自制軟件，麥迪科技在成熟產(chǎn)品基礎(chǔ)上進行安裝調(diào)試。由于各醫(yī)院的醫(yī)療文書存在一定的差異，管理報表也存在一定的個性化需求，所以部分客戶在安裝過程中需要進行定制化開發(fā)。

       經(jīng)過多年的項目實施和數(shù)百家客戶的實際應(yīng)用，麥迪科技積累了大量的診療設(shè)備信息接口解決方案以及客戶的“個性化”需求，并在此基礎(chǔ)上不斷豐富產(chǎn)品模塊和完善產(chǎn)品功能。因此，公司能夠快速而有效地發(fā)現(xiàn)和滿足客戶需求，從而提升產(chǎn)品的競爭力。

      此外，公司在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品架構(gòu)方面重視軟件的模塊化和產(chǎn)品化率，根據(jù)項目需要進行組合，以降低定制化開發(fā)成本，縮短實施周期，實現(xiàn)快速履約，提高客戶體驗。

      并且麥迪科技的產(chǎn)品研發(fā)采用產(chǎn)品化和客戶化相結(jié)合的方式，快速響應(yīng)客戶定制開發(fā)需求，提高定制開發(fā)的效率。同時，公司通過建立完整高效的版本管理機制，保證及時將醫(yī)院的共性需求添加到主版本中，保證了基線版本功能的齊備性和領(lǐng)先性，降低了二次開發(fā)的成本，提高快速響應(yīng)效率。

      基于以上信息，動脈網(wǎng)認為，正是由于麥迪科技在臨床信息化產(chǎn)品技術(shù)方面的優(yōu)勢，確保了公司能夠不以低價換項目的情況下獲得大量高毛利率的臨床系統(tǒng)訂單。并且還能憑借技術(shù)優(yōu)勢降低自身的研發(fā)和二次開發(fā)成本，因此總體毛利率相比其他同類型公司來說會更顯突出。

      智能化、云端化，東軟的2018年

      2018年的東軟，大單不斷。除了原有的醫(yī)院IT業(yè)務(wù)，東軟也在嘗試利用人工智能和大數(shù)據(jù)拓展自己的產(chǎn)品維度。

      2018年，東軟智能醫(yī)療研究院在沈陽東軟軟件園正式揭牌成立。

      東軟智能醫(yī)療研究院專注于人工智能平臺、大健康數(shù)據(jù)平臺以及包含支付、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)院、科研、健康管理等大健康全產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)合與應(yīng)用，運用東軟智能醫(yī)療研究云平臺CareVault，以云模式提供AI工具和數(shù)據(jù)集，不斷構(gòu)建、優(yōu)化和積累高質(zhì)量的樣本數(shù)據(jù)和認知模型，為醫(yī)生提供輔助醫(yī)療與科研的服務(wù)平臺，為醫(yī)院等科研機構(gòu)提供基于人工智能與大數(shù)據(jù)方法論和工具的科研平臺，為醫(yī)療機構(gòu)、科研院所提供科研成果產(chǎn)業(yè)化的孵化平臺。

      據(jù)了解，東軟智能醫(yī)療研究院創(chuàng)始會員，包括中國醫(yī)科大學(xué)、齊齊哈爾醫(yī)學(xué)院、首都醫(yī)科大學(xué)宣武醫(yī)院、沈陽軍區(qū)總醫(yī)院、吉林大學(xué)白求恩第一醫(yī)院、鄭州大學(xué)第一附屬醫(yī)院、河南省人民醫(yī)院、遼寧省腫瘤醫(yī)院等八家醫(yī)療會員。創(chuàng)始會員還包括東軟集團軟件架構(gòu)國家重點實驗室、澳大利亞昆士蘭大學(xué)李雪教授團隊、東北大學(xué)中荷生物醫(yī)學(xué)與信息工程學(xué)院等三家技術(shù)會員。

      在區(qū)域衛(wèi)生和醫(yī)院信息化領(lǐng)域，東軟在報告期內(nèi)，新激活衛(wèi)健委、醫(yī)院等近300家客戶。并且在云醫(yī)院平臺建設(shè)方面，東軟也不乏2000多萬的大單。在醫(yī)療保險管理領(lǐng)域，報告期內(nèi)，公司承接了吉林醫(yī)保局監(jiān)控系統(tǒng)二期和異地就醫(yī)項目。在銀醫(yī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，東軟與多家銀行合作，承接江西省人民醫(yī)院、中山三院和上海胸科醫(yī)院等銀醫(yī)項目，業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

      在人力資源和社會保障行業(yè)，東軟通過多渠道、全方位的軟件服務(wù)與多功能服務(wù)終端等信息技術(shù)，為中國各省、市、區(qū)、縣等提供人力資源與社會保障相關(guān)服務(wù)，以改善中國社會保障體系，啟動合作、共贏、健康的生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。截至報告期末，東軟業(yè)務(wù)覆蓋國家人社部、21省廳、174市局，市場份額超過 50%，覆蓋人群超過 6億，參保單位數(shù)量超過 1,000萬，醫(yī)療兩定數(shù)量超過16萬。并且公司還承接了河南省、吉林省及沈陽市、無錫市等多個省市的人社項目，新增人社用戶超過200家，和14萬家醫(yī)藥服務(wù)用戶。

      政策風(fēng)向：醫(yī)療IT迎來新一輪發(fā)展契機

      2018年上半年，國家相繼發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)進一步改善醫(yī)療服務(wù)行動計劃（2018-2020年）的通知》、《2018年度政府工作報告》、《全國醫(yī)院信息化建設(shè)標準與規(guī)范（試行）》、《關(guān)于促進“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的指導(dǎo)意見》等政策及其他具體指導(dǎo)原則和管理規(guī)范，就未來醫(yī)療機構(gòu)要建立預(yù)約診療制度、遠程醫(yī)療制度、臨床路徑管理制度、檢查檢驗結(jié)果互認制度、醫(yī)務(wù)社工和志愿者制度等制度建設(shè)，以及“以病人為中心，推廣多學(xué)科診療模式”、“以危急重癥為重點，創(chuàng)新急診急救服務(wù)”等10個方面創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)提出了明確要求。

      2018年，HIT的創(chuàng)新方向在哪兒？

      人工智能、大數(shù)據(jù)等行業(yè)新技術(shù)，給醫(yī)療IT公司帶來了新的發(fā)展思路，行業(yè)中不斷涌現(xiàn)基于新技術(shù)的解決方案。不同的醫(yī)療IT公司由于其業(yè)務(wù)方向不同，因此創(chuàng)新產(chǎn)品的形態(tài)也有所差別。目前來看，基于云的新一代醫(yī)院業(yè)務(wù)系統(tǒng)、醫(yī)療支付和人工智能，是目前醫(yī)療IT公司的主要創(chuàng)新方向。

      1.和仁科技：新一代醫(yī)院核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)

      2018年，和仁科技基于原有電子病歷系統(tǒng)開發(fā)的HIS(醫(yī)院信息系統(tǒng))和電子病歷系統(tǒng)一體化的新一代醫(yī)院信息系統(tǒng)，是國內(nèi)目前規(guī)模的基于HTML5和云計算技術(shù)的新一代醫(yī)院核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，支持云部署、集團化醫(yī)院和醫(yī)聯(lián)體的應(yīng)用。同時，該系統(tǒng)將急診系統(tǒng)、分診、移動醫(yī)療、臨床路徑、HRP（醫(yī)院資源管理系統(tǒng)）、感染監(jiān)控等業(yè)務(wù)系統(tǒng)整體納入一體化系統(tǒng)的業(yè)務(wù)管理范圍，形成了醫(yī)院核心業(yè)務(wù)的一體化管理系統(tǒng)。

      2.創(chuàng)業(yè)軟件：疑難病癥賦能平臺

      2018年，創(chuàng)業(yè)軟件公司結(jié)合“健康2030”的新形勢，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、區(qū)塊鏈等先進技術(shù)的支撐，在大數(shù)據(jù)和人工智能關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)拓寬產(chǎn)品及服務(wù)生態(tài)圈，增強企業(yè)核心競爭力，拓寬盈利方式。疑難病診治賦能平臺是其中具有代表性的一款創(chuàng)新產(chǎn)品。該平臺以危重癥救治一體化、MDT多學(xué)科遠程醫(yī)療、專病防治和預(yù)后管理、基于人工智能和大數(shù)據(jù)健康醫(yī)療應(yīng)用為核心應(yīng)用，是疑難及危重癥診治能力提升的核心業(yè)務(wù)平臺。

      在業(yè)務(wù)上，創(chuàng)業(yè)軟件的多學(xué)科遠程會診系統(tǒng)，把心電、病理、影像、教育、超聲集中在一起，形成統(tǒng)一的一體化會診平臺，包括電子病歷和健康檔案。醫(yī)生可以在一個平臺窗口上，利用不同屏幕看到一位病人的全部信息。并且，創(chuàng)業(yè)軟件通過極高的網(wǎng)絡(luò)傳輸效率，呈現(xiàn)的是診斷級的數(shù)據(jù)。即使是B超這樣的動態(tài)影像，創(chuàng)業(yè)軟件也通過核心技術(shù)，保證其診斷性?？缙脚_性方面，任何一家醫(yī)院的系統(tǒng)都可以接入到平臺上來。平臺以疑難及危重癥患者為中心，構(gòu)建疑難及危重癥診治業(yè)務(wù)支撐云平臺，形成以核心醫(yī)院牽頭，多醫(yī)療機構(gòu)參與的省域級、全過程、多中心的救治一體化的綜合醫(yī)療服務(wù)體系。

      3.東華軟件：從人工智能到“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療服務(wù)”

      2018年，在區(qū)域衛(wèi)生領(lǐng)域，東華全面優(yōu)化全民健康信息平臺相關(guān)系統(tǒng)，實現(xiàn)了主數(shù)據(jù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)全流程監(jiān)控，開發(fā)了衛(wèi)生綜合管理移動駕駛艙和大屏幕監(jiān)控系統(tǒng)，方便衛(wèi)計委領(lǐng)導(dǎo)對數(shù)據(jù)指標的實時監(jiān)控；在養(yǎng)老領(lǐng)域不斷進行探索和研究，重點研發(fā)養(yǎng)生養(yǎng)老健康管理系統(tǒng)。并且，東華云HIS管理平臺研發(fā)工作已完成。公司已簽約并實施國家采購平臺建設(shè)項目、國家藥品醫(yī)療服務(wù)價格監(jiān)測系統(tǒng)軟件升級、國家居民健康卡綜合管理平臺項目升級改造、安康市全民健康信息平臺、上海聯(lián)影云HIS等項目。

      在人工智能領(lǐng)域，2018年上半年，東華先后協(xié)助醫(yī)院建立了垂體瘤術(shù)后復(fù)發(fā)風(fēng)險模型，超聲測量胎兒生長參數(shù)預(yù)測胎兒體重等模型。實現(xiàn)了臨床醫(yī)學(xué)與信息技術(shù)的結(jié)合，為精準醫(yī)療大數(shù)據(jù)的臨床診療研究及決策支持提供有效的技術(shù)支撐。在“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療服務(wù)”建設(shè)方面，東華以平臺、B端產(chǎn)品、C端產(chǎn)品三條線并行發(fā)展，平臺包含：醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)開放平臺、統(tǒng)一支付平臺、消息平臺；B端產(chǎn)品：協(xié)同門診、院長日報、移動查房、排隊叫號； C端產(chǎn)品：患者App、支付寶生活號、微信服務(wù)號、小程序；多種形態(tài)產(chǎn)品在200多家醫(yī)院運行、上線，為醫(yī)療機構(gòu)提供強有力的消息、接口、支付、視頻、掛號綜合服務(wù)能力。此外，東華還與騰訊合作了電子健康卡項目。

      4.衛(wèi)寧健康：與“螞蟻”的蜜月

      2018年6月，上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“上海云鑫”）以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式成為公司第四大股東，同時，上海云鑫以1.93億元增資入股公司全資子公司互聯(lián)網(wǎng)科技，持有其30%的股權(quán)。另外，公司與上海云鑫及其股東浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團股份有限公司（以下簡稱“螞蟻金服”）共同簽署了《框架合作協(xié)議》，協(xié)力推進“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”的發(fā)展。

      基于各自平臺和業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，試點醫(yī)療支付和支付寶的應(yīng)用融合，充分利用支付寶領(lǐng)先的第三方支付行業(yè)經(jīng)驗技術(shù)及用戶實名認證能力，開展醫(yī)療費用支付等合作，方便百姓處理醫(yī)療費用相關(guān)業(yè)務(wù)、緩解人工窗口服務(wù)壓力、方便百姓在醫(yī)院等場景進行醫(yī)療支付。

      除此之外，2018年衛(wèi)寧還攜手上海市兒童醫(yī)院、上海交通大學(xué)附屬兒童醫(yī)院共同研發(fā)的“CHBoneAI–人工智能骨齡檢測系統(tǒng)”與醫(yī)院PACS/RIS正式“并行運行”并開始臨床應(yīng)用。截止目前，AI骨齡評估臨床應(yīng)用已5,000余例，從讀片到輸出骨齡診斷報告約30秒、僅“讀”骨齡更是實現(xiàn)亞秒計，不僅大大節(jié)省了時間，而且平均絕對誤差僅0.43年，診斷準確率達98%。

      5.易聯(lián)眾：圍繞醫(yī)療支付持續(xù)創(chuàng)新

      2018年，易聯(lián)眾持續(xù)推進以“三保合一”為核心的福建全省醫(yī)療保障信息系統(tǒng)開發(fā)與實施，截止2018年上半年完成了省直以及福州、三明、龍巖、泉州、寧德等地市的系統(tǒng)上線工作，“三保合一”信息系統(tǒng)支撐了福建省醫(yī)保體制改革創(chuàng)新，為新一輪醫(yī)改背景下的醫(yī)保改革提供了建設(shè)樣本，為福建省外業(yè)務(wù)市場開拓奠定良好的基礎(chǔ)。

      在產(chǎn)業(yè)合作方面，易聯(lián)眾與浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團股份有限公司簽訂《合作框架協(xié)議》，通過結(jié)合雙方在互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果實現(xiàn)在人社、醫(yī)療等領(lǐng)域的深度融合，共同推進“互聯(lián)網(wǎng)+人社”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)+民生行業(yè)支付”的發(fā)展，同時在大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)金融、生物識別、區(qū)塊鏈等新技術(shù)領(lǐng)域開展合作。

      此外，易聯(lián)眾還與海虹企業(yè)（控股）股份有限公司（現(xiàn)已更名為國新健康保障服務(wù)集團股份有限公司）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，為推動雙方在健康保障領(lǐng)域的共同發(fā)展，將在醫(yī)?；鸸芾斫ㄔO(shè)、醫(yī)療大數(shù)據(jù)研究及雙方業(yè)務(wù)協(xié)同上開展全面戰(zhàn)略合作。