定增解禁股處于破發(fā)狀態(tài)的海翔藥業(yè)（002099.SZ），準(zhǔn)備實(shí)施回購(gòu)股份。
3月20日，海翔藥業(yè)宣布擬以不超過(guò)3億元自有資金，在12個(gè)月內(nèi)以不超過(guò)7元/股的價(jià)格回購(gòu)股份，回購(gòu)股份予以全部注銷(xiāo)。
“今天是窗口期開(kāi)始的最后一天，沒(méi)來(lái)得及操作，正式實(shí)施回購(gòu)股份要等到今年一季報(bào)披露之后。”3月20日下午，海翔藥業(yè)有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
海翔藥業(yè)2017年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間為4月4日，今年一季報(bào)將于4月25日披露。
定增股東浮虧超四成
3月20日收盤(pán)，海翔藥業(yè)的股價(jià)為5.69元/股，與7元/股的回購(gòu)價(jià)格相差23%左右。
但海翔藥業(yè)目前的股價(jià)與此前實(shí)施的定增價(jià)卻存在更大的反差。
2016年9月，海翔藥業(yè)以10.28元/股的發(fā)行價(jià)定增9989萬(wàn)股，獲得再融資凈額10.144億元。這些股份已于2017年9月20日解除限售上市流通。
然而，上述涉及興證證券資管、紅土創(chuàng)新基金、安信基金等7名股東共計(jì)35賬戶的定增解禁股，自解禁以來(lái)一直處于破發(fā)狀態(tài)。截至3月20日收盤(pán)，上述定增股賬面浮虧高達(dá)44.65%。
“公司也在想辦法，之前做的一些事情，效果不明顯，后續(xù)會(huì)考慮一些其他方式。”前述海翔藥業(yè)有關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。
該人士所說(shuō)的措施，包括海翔藥業(yè)今年2月宣布擬以不超過(guò)20億元參與競(jìng)拍新東港藥業(yè)45%股權(quán)，以擴(kuò)大醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)一步提升公司盈利能力，但最終未能如愿。
“我們是以低價(jià)參與競(jìng)拍，但取得新東港藥業(yè)45%股權(quán)的競(jìng)拍者有優(yōu)先受讓權(quán)。”上述海翔藥業(yè)有關(guān)人士透露。
受股價(jià)萎靡不振的影響，海翔藥業(yè)控股股東東港投資及實(shí)際控制人王云富此前亦有多次對(duì)所持股份質(zhì)押進(jìn)行補(bǔ)充質(zhì)押。
按照公告，去年12月至今，東港投資和王云富在先后三次補(bǔ)充質(zhì)押，涉及股份數(shù)量分別為1200萬(wàn)股、4800萬(wàn)股和1500萬(wàn)股。
截至目前，王云富直接所持海翔藥業(yè)的1.188億股，已辦理了質(zhì)押式回購(gòu)的股份數(shù)量為8880萬(wàn)股，占其所持的74.75%；王云富控制的東港投資持有5.76億股，其中已辦理質(zhì)押5.16 億股，占其所持的89.58%。
但有人浮虧亦有人賺得缽滿盆盈。
與上述再融資定增股大幅浮虧形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，海翔藥業(yè)2014年10月實(shí)施的購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)非公開(kāi)發(fā)行的6.4億股（送轉(zhuǎn)股后），已于2017年10月30日解除限售上市流通，而這些占海翔藥業(yè)總股本39.47%的非公開(kāi)發(fā)行股份，經(jīng)過(guò)2016年3月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)增10股后的發(fā)行價(jià)僅為2.955元/股（未扣除分紅派現(xiàn)），如今賬面浮盈高達(dá)92.55%。
再融資接連遇阻
2016年12月，海翔藥業(yè)推出定增再融資預(yù)案，擬募資13.75億元用于染料產(chǎn)業(yè)升級(jí)及配套項(xiàng)目。
及至2017年5月，海翔藥業(yè)以資本市場(chǎng)環(huán)境及相關(guān)監(jiān)管政策發(fā)生較大變化為由，決定終止上述定增再融資，改為擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資12.47億元投入上述募投項(xiàng)目。
2017年11月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決了海翔藥業(yè)的公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)。
“募投項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始在做了，由自有資金進(jìn)行投資，公司目前暫時(shí)沒(méi)再融資的規(guī)劃。”前述海翔藥業(yè)有關(guān)人士表示。
在終止定增再融資和可轉(zhuǎn)債被否之前，海翔藥業(yè)的再融資募投項(xiàng)目進(jìn)展亦存在延緩滯后問(wèn)題。
按照海翔藥業(yè)2017年半年報(bào)，其2016年9月定增再融資募投的5個(gè)項(xiàng)目，有3個(gè)項(xiàng)目截至當(dāng)期末的投入均為零，另2個(gè)項(xiàng)目的投資進(jìn)度分別為24.36%與9.64%，而其非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案對(duì)有時(shí)間安排的項(xiàng)目的建設(shè)期為3年和3.5年。另?yè)?jù)公告，截至2017年10月31日，海翔藥業(yè)累計(jì)使用此次募資共計(jì)1.27億元。
“這次定增募投的項(xiàng)目，有2個(gè)項(xiàng)目屬于當(dāng)?shù)卣咴驔](méi)有及時(shí)實(shí)施，后續(xù)將看情況考慮其他實(shí)施方式。”上述海翔藥業(yè)有關(guān)人士說(shuō)。
其發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)被否導(dǎo)致資金趨緊之際，卻反其道而行之計(jì)劃出資3億元回購(gòu)股份，這是否影響項(xiàng)目投入？
“公司財(cái)務(wù)狀況良好，回購(gòu)股份不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。”海翔藥業(yè)稱(chēng)。
但海翔藥業(yè)此前公告卻指出，染料行業(yè)的特點(diǎn)導(dǎo)致未來(lái)發(fā)展需對(duì)固定資產(chǎn)持續(xù)投入，且項(xiàng)目投資規(guī)模較大、投資回收期較長(zhǎng)，僅通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)的盈利無(wú)法確保募投項(xiàng)目及時(shí)、順利的實(shí)施，并且將導(dǎo)致上市公司在未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨日常運(yùn)營(yíng)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，海翔藥業(yè)尚有資產(chǎn)騰挪空間，其截至2017年三季末的資產(chǎn)負(fù)債比率為29.89%，并且預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)53.45%至3.45億元。
“公司未來(lái)的發(fā)展是醫(yī)藥和染料并重，考察并購(gòu)標(biāo)的主要以匹配產(chǎn)業(yè)鏈上下游或豐富產(chǎn)品種類(lèi)為主。”上述海翔藥業(yè)有關(guān)人士表示。
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